2003年，大量幸存的.com企业奔赴海外进行第二波上市，但作为互联网经济的一个典型代表，电子商务企业却在这一次的上市热潮中悄无声息，无所作为，是信用体制的不健全？物流网络的滞后？还是什么原因在困扰着电子商务，在整个互联网行业正在日趋成熟的今天，电子商务似乎仍未能摆脱IT概念的阴影。

互联网焕发第二春

2003年下半年，久旱逢甘露的中国电子商务界迎来了第二波发展契机。在过去的两年中，幸存下来的电子商务网站完善了“鼠标＋水泥”的混合经济服务模式，紧紧抓住了机遇，终于迎来了产业的春天。

第一波电子商务大发展是从1999年到2002年上半年，其间以8848为首，中国电子商务度过了快速起步、快速发展、高速扩张和市场热身阶段，但是在2001年.com浪潮衰退后，我国电子商务也进入了低谷，为期一年左右。

最近半年内电子商务重新复苏，有三大标志性事件反映电子商务市场前景趋好：第一是SARS期间电子商务焕发经济活力，网上购物形成了“普及教育”；第二是卓越网顺利融资；第三是携程网在海外纳斯达克的上市。

10月16日，卓越网正式对外宣布融资成功。美国老虎科技基金向其注资5200元人民币，该融资案例也是今年中国IT行业少有的几个大型融资案。

“两年运作下来，电子商务可以证明自己商业模式。接下来，电子商务要证明自己能够盈利，能够带给投资人丰厚的回报。这一天似乎不太远了。”业内人士乐观地估计。卓越网的融资成功将是中国电子商务企业进行国际资本运作的积极开端。此后，将有更多国际资本关注中国互联网事业，从而在资金层面帮助这些企业彻底告别低潮。

卓越网的融资成功正值中国互联网产业复苏之际，中国电子商务在走过“狂热泡沫”和“冰河世纪”之后，部分门户网站股票价格已全线上涨，网易、搜狐的优秀表现让海外资本市场重新评估中国概念。中国电子商务迎来了相对较好的历史发展时期。

漏洞百出的电子商务

但是我们也应当清楚地看到，中国的电子商务行业基本上第一波衰退中资金实力消耗殆尽，幸存的企业直接、间接为外资掌控。电子商务企业整体性缺席海外上市，其实已经将自己的命运交付给了外资。

当年的“电子商务B2C旗手”8848名声大跌，已经让出了“中国电子商务第一概念”的位置；C2C王者易趣如果不被eBay收购，而是坚持等到第二波上市，它的价值将是5.2亿美元，而不是eBay出价的1.2亿美元；此外，卓越、当当、贝塔斯曼、阿里巴巴也因为各种各样的原因缺阵上市阵营，或是左右摇摆，立场并不坚定。

一场突如其来的SARS危机使得网上交易的种种优势被大大放大，从事网络电子交易的企业前景看好。为什么在一个相当好的市口，电子商务的资本表现不如其它IT分支？专业人士认为，经过两年盘整的电子商务服务质量进步有限。

非典是一次灾难，但也是电子商务复兴非常好的机会。曾有人乐观地以为，网上电子商务将趁势而起。更有人宣称：“SARS带给电子商务翻身的机会，将传统商务赶出市场。”但人们事后总结：SARS对电子商务的影响并不是很大。

“它并不会造成深远的影响，只是一次批评、一次警醒。它让我们更清醒地认识到，电子商务本可以做得更多，做得更好。”卓越网的陈年一眼就看到了问题的实质。

据上海市电子商务行业协会统计显示，SARS时期，上海B2C网上交易上升100％，B2C交易上升50％，C2C交易额平均上升30％。这反映出中国网上购物市场的巨大潜力。

让专业人士感到遗憾的是，当SARS入侵之时，传统商业停滞不前，电子商务也没有从中夺得相当的市场空间--大部分电子商务网站囿于管理、资源配备、商业意识等各方面的原因，没有能大张旗鼓。有人因此评论电子商务“好像还生活在迷梦中”。

有人拿“911事件”对美国电子商务业绩的大幅提升与此次SARS危机作对比，但资本市场的考评远非那么乐观--电子商务极其依赖产业环境，而中国的电子商务环境与美国不可同日而语。

SARS危机考验了我国电子商务企业的基础设施。经过此次考验，人们发现，中国的物流体系并不完善，其物流体系仅限于北京、上海、广州三地，远未覆盖全国；如果说我们的电子商务技术只落后圣何塞5年，那么中国网络经济的市场诚信简直还停留在“蛮荒时代”--中国80％以上大中城市没有个人信用记录，信用卡普及率不足10％。

整体市场环境并没有因为SARS产生根本性改变，物流、配送、网上支付等基础设施仍有待完善。电子商务的经济生态不如短信或者网络游戏那样独立，行业需要向国家 “乞讨”政策，向物流业请求援助，还要拼命推动信用经济，才能开掘属于自己的第一桶金。

“在宏观环境没有充分改善的情况下，电子商务想要依靠一个活络的产业环节去推动整个产业链非常吃力。”这才是卡住电子商务脖子的根本原因。

有一点是肯定的，SARS不是电子商务的救世主。电子商务业界指望类似SARS的事件反复出现，既在国民道义和行业责任上站不住脚，在现实的经济效益面前也是十分荒唐的。

“如果需要用灾难而不是实实在在的商业模式来包装网络交易，这样根底不扎实的企业还是不要上市为妙。”这种观点虽然偏激，但是却道出我国电子商务无法走向资本市场的实情。

网络服务业新的定位

电子商务新发展给整个行业带来的理念、实践上的变化。电子商务正与网络服务业相互融合，新的定位带来新的应用和新的发展模式。

12月9日，携程网在纳斯达克挂牌。收盘时股价比发行价上涨15.94美元，涨幅高达88.56％，IPO募集资金7560万美元

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