自改革开放二十多年来的实践证明：中小企业对我国经济的发展有着功不可没的贡献，它们在扩大就业，活跃市场、增加收入、稳定社会以及优化产业结构方面起着大型企业难以替代的作用，但中小企业融资瓶颈问题已成为阻碍中小企业发展亟待解决的关键性问题。本文通过对我国中小企业融资渠道的现状分析，针对中小企业在内源融资、直接融资、间接融资渠道中所面临的资金供求矛盾，认为融资渠道狭窄是中小企业融资的主要瓶颈问题。

　　第一现代金融市场与企业融资的基本关系

　　一、金融市场与中小企业融资的基本关系

　　(一)金融市场与资金市场

　　当代中国还是一个资本市场不是很健全的国家，在资本运作方面的存在很多问题，法律上也还存在很多漏洞和不足，特别是对于中国的中小企业来说，在这样的市场环境下进行资金融资还是很困难的。国有四大商业银行紧缩银根，对中小企业可谓一毛不拔，其他商行虽然不像大银行一样吝啬，但同样是为了降低金融风险，把目标瞄准了具有一定实力的大企业、大财团，这无形之中把我国的中小企业夹在一个真空地带中，进退两难。

　　(二)中小企业的资金需求

　　经过了艰难的创业阶段，我国中小企业已经逐步像正规方向转向，企业由原来的几十人扩大到了几百人、几千人、甚至上万人，如此大的规模，原来几个人凑钱做生意已经远远不能满足企业的发展要求，资金运转周期的延长、资本运转率的提高以及企业流动资金的短缺严重制约着企业的日常经营和运作，“钱，需要钱”的问题很现实的摆在了企业老板的面前。

　　(三)中小企业的资金来源

　　大部分家族式企业开始阶段资金基本上都是自家凑起来的，几万、几十万的凑合着运作，但是随着企业规模的壮大，需要几百万、上千万甚至上亿元的投资，几个人又岂能搞定，融资问题又一次成为老本疼痛的心病。

　　(四)现代企业融资的渠道及方式

　　一般是采用员工参股的方式集体融资，当然，这也是一种鼓励员工，提高员工工作积极性的管理模式，但这种情况也是有很大局限的，如果企业运作不起来，岂不是连员工的心血也填进去了。向银行借贷、证券投资、上市等都是企业融资的热门话题。

　　二、与中小企业融资瓶颈问题相关的现代企业融资理论

　　(一)“人性不耐一投资机会”理论与“费一海”模型

　　(二)企业融资均衡论

　　(三)不对称信息理论

　　第二中小企业融资需求的影响因素

　　一、不同类型中小企业对融资存在不同要求

　　(一)生产型中小企业

　　(二)服务业型中小企业

　　(三)高端产业型中小企业

　　二、不同发展阶段的中小企业对融资需求的影响

　　(一)萌芽阶段

　　企业规模小、资金需求低，资金周转期短。

　　(二)婴儿阶段

　　规模小，资金周转速度快，企业见效快，赚钱快。

　　(三)青春阶段

　　规模开始扩大，资金周转率减慢，周转速度降低。

　　(四)成熟阶段

　　需要大量的资金周转，自身的资金规模不能达到企业运转的需求，需要不间断的融资。

　　三、影响中小企业融资需求的重要宏观因素

　　(一)RMB利率

　　(二)RMB汇率

　　(三)财政税收政策

　　第三我国中小企业的融资现状及融资瓶颈分析

　　一、我国中小企业的融资现状

　　渠道少，规模小，没有政策给予充分的支持。

　　二、内源融资渠道中的资金需求与供给矛盾

　　(一)企业消费与积累的矛盾

　　(二)缺乏税收优惠，中小企业内源融资“源”水受限

　　三、间接融资渠道中的资金需求与供给矛盾

　　(一)商业银行经营管理目标与中小企业资金需求的矛盾

　　(二)经济多元化与金融机构服务体系单一化的矛盾

　　(三)缺乏有效信用担保与中小企业贷款需求的矛盾

　　(四)中小企业资金需求期限和银行贷款期限的矛盾

　　直接融资渠道中的资金需求与供给矛盾

　　(一)股票融资方式对大多数中小企业来说可望不可及

　　(二)债券融资方式对于中小企业来说阻力重重

　　(三)民间借贷与国家相关政策的矛盾

　　企业选择融资渠道的条件

　　(一)根据企业的发展情况来选择

　　(二)根据一国的金融环境来选择

　　六、我国中小企业融资的主要瓶颈及成因

　　(一)我国中小企业融资的主要瓶颈

　　(二)形成中小企业融资瓶颈的原因

　　国外中小企业融资渠道选择的对比分析

　　一、国外中小企业融资的主要渠道和融资方式

　　二、中小企业融资渠道选择的国际比较

　　(一)发达国家的中小企业重

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