2008年中国投资领域10大趋势
作者：佚名 文章来源：本站整理 更新时间：2008-3-8
- “消费升级”的大背景下，连锁经营的消费类企业更能获得快速发展，因而也将更多地获得创投机构的支持。
PE篇
■投资市场继续活跃，本土基金奋起直追
从总量上看，2008年募资、投资和退出将继续保持活跃。
一方面，中国市场巨大的资金需求以及海内外资本对中国私募股权市场的高度关注将使2008年股权投资市场继续保持活跃。2007年中外私募股权基金共募集金额355.84亿美元，同比增长150.7%；全年投资金额为128.18亿美元，同比增长33.2%（剔除工行这笔非常大的融资案例）。全年退出94笔，同比增长74.1%。
另一方面，产业投资基金的设立和证券公司直投业务的试点，将会在2008年带来一系列的投融资活动。渤海产业投资基金的设立开创了本土私募股权基金发展的先河，在2007年年底又有五支产业投资基金获批，包括广东核电新能源基金、上海金融产业基金、山西能源基金、四川绵阳高科基金和中新高科产业投资基金,计划募集总规模达到560亿元人民币。券商试水股权直接投资，2007年已经获批的有中金和中信两家，另外还有不少券商也正在加紧备战非上市公司股权直接投资业务，并已向监管部门上报相关方案等待审批。更多的本土私募股权机构和产业基金将在未来的市场中出现。
另外，从私募投资机构的结构看，2007年外资基金共募集293.65亿美元，同比增长131.6%；本土基金共募集37.30亿美元，同比增长145.9%。虽然外资基金募集金额仍然占主导地位，但本土基金的增速大于外资基金。
因此，虽然中国设立了一系列的产业投资基金以及放开券商直投业务进行试点，但是总体募资和投资规模仍然远远落后于外资基金。我们预计2008年外资基金仍将占据主导地位，继续扮演领头羊角色。本土基金会继续快速发展，投资策略、行业范围将会进一步扩大，投资风格日趋成熟，与外资基金的差距逐步缩小。
■期待私募股权市场制度建设进一步完善
近年来，随着《信托法》、《证券法》的颁布，特别是《合伙企业法》的修订，使得产业投资基金和私募股权基金在设立方式上更加完善。目前政府正在实行本土化的产业投资基金试点，有望逐步在试点中完善制度，进而在合适时机推出相关法律。除了之前成立的三支中外合资的公司型产业基金（包括中瑞合作基金、中国-比利时直接股权投资基金和中国-东盟中小企业(行情股吧)投资基金）之外，截至目前，中国市场上已经建立了6支试点本土产业投资基金，但这些基金都是由国家特批成立的、由地方政府主导。这些本土产业投资基金都专注于中国本土市场的投资，同时政府也正在积极考虑设立投资于境外的本土产业基金试点。2005年十个部委联合颁布的《创业投资企业管理暂行办法》中对设立投资于境内的创投基金提供了法律依据，但该《暂行办法》对投资于境外的基金如何定位和运作没有规定。
在2008年，期待管理部门尽快推出《产业投资基金试点管理办法》，对产业基金的设立、运作、投资等予以规范，给私募股权基金发展以合法地位，使私募股权市场的发展有法可依，真正脱离政府特批，而由市场自发依法设立。
■投资于PIPE和过桥资金的比重会增加
2007年私募股权基金在PIPE（即privateinvestmentinpublicequity，意为上市后私募投资）和过桥资金上投资20.83亿美元和21.15亿美元，分别占
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