财务管理“点金术”(第6页)
作者：佚名 文章来源：本站编辑 更新时间：2008-5-13
对公司的财务分析和评价，主要通过对资产质量、业务质量、管理质量和现金流，即“三个质量一个流”的分析来实现。
分析资产质量，主要是分析公司资产的结构。资产结构分析应揭示各部门占用公司资产的情况，及与该部门创造收益的匹配关系。证券公司的净资本是衡量公司资产的安全性、流动性等的核心指标，不仅要看到净资本与净资产的差距，还要分析造成这个差距的具体原因。比如净资本占净资产的比重为80%，那么其余20%的构成是什么？如果其中大多数资产的真实情况是良好的，而按净资本的折扣计算公式造成了差异，那么这部分资产就不能被定性为不良资产。
对业务质量的评价，除了做到同比、与预算指标比之外，还要评价与市场的综合比较，从而剔除市场因素的干扰，更加客观真实地反映公司各项业务的盈利状况和盈利能力。比如对自营业务的评判，如年初投入10亿元，期末实现盈利2.5亿元、未实现的浮动盈利1.5亿元，在不考虑波段影响的情况下，得到的是自营业务已实现和未实现盈利达40%的结论，如果同期指数平均上涨30%，那么公司其实就是跑赢大盘10个百
分点，超过了市场的整体水平。
对管理质量的评价，侧重于对风险因素的评价，本期是否扩大了不良风险资产、应收账款的回收率、基础管理是否得以提高等方面都属评价范围。在某种意义上，管理质量通过业务质量和资产质量得以体现，但管理质量还有财务数据以外的、非数字表现的内容。
现金流是公司的生命线，分析现金流，就是通过对各项业务的现金流入和流出量的分析，指出各项业务对公司的贡献程度以及公司现金流、资金链的顺畅程度与健康状况。
五、完善财务流程管理，有效降低业务风险
证券公司的许多风险，最终是通过财务信息的方式予以体现。通过完善财务流程的管理，可以有效降低财务风险。完善财务流程管理，主要包括以下几个方面的内容：
一是完善自有资金使用和调拨的流程管理，要明确规定财务部门审批的内容和重点，明确“未经财务部门审核不得划转资金”的规定。同时，严格规定，任何资金的划转必须经过财务部门，其余部门不得擅自划转资金。
二是要明确在客户资金(尤其是大额客户保证金)的存取流程中，财务审核是必经之途。这就要求财务人员必须按规定流程进行管理，从最基本的操作层面保证客户资产的安全。
三是要明确各项支出的流程管理，明确各业务部门的审核内容、财务部门的审核内容，明确各级审批权限，并责任到人，再辅以预算控制，不仅可以有效降低成本，还可以收降低风险之功效。
随着证券公司综合治理的即将结束，证券业已经和正在迎来新一轮的发展，过去忽视管理，尤其是忽视财务管理的局面，将得到很大程度的改善。新的发展环境又赋予证券公司财务管理更广泛的内容和更重要的职责，对证券公司全体财务人员来说，必将面对更大的挑战和更多的困难。只要我们本着负责和创新的态度，坚持财务管理创造价值的理念，我们就一定能够交出一份漂亮的答卷。
德鲁克大师言：“管理是一种实践，其实质不在于'知’，而在于'行’，其验证不在于逻辑，而在于成果，其惟一权威就是成就。”证券公司财务管理亦然。
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