资本时代的明波与暗流(第2页)
作者：佚名 文章来源：本站编辑 更新时间：2008-4-26
第四，仅仅两年的时间，我们就从流动性缺乏进入到了流动性过剩的年代。人民币的升值预期与股权分置改革，成功的双重效应吸引了大量的资金进入流动性极强的股市中。不论是新股发行、老股投资还是各大银行上市，各大超级大盘“海归”都被巨大的流动性海洋吞没。不仅如此，许多机构与个人资金还开始往上游流动，各种形式的私募“PE”迅速燃遍大江南北，上市前私募股权的价格也被炒到了平均10倍以上的市盈率。
一些成长性很好的中小企业突然间就解决了长期困扰的中小企业融资难的问题。
第五，资本市场的一系列变化，让上市公司的大股东和实际控制人以及经营者开始重新思考上市公司的经营思路和方法。“市值管理”成为一种新的价值观与方法论。如何把企业经营从单纯的注重质量、技术、企业竞争力，上升到市值管理成为上市公司董事会、管理层的知识、能力与智慧的新挑战。
第六，资本市场的财富效应不仅局限在资本市场以内，本以为可以通过适度调控就可掌握自如的房地产业被资本市场的信心爆棚借势推高。房地产上市公司利用资本市场内与市场外的价格落差,土地出让价被抬高,再由在股市赚了钱的人回头买房,进一步抬高房价。由此,资产价值轮番高涨.
第七，由于流动性的突然过剩，我们过去曾经引以为豪的外商直接投资成为不受欢迎的资金。海外金融资本进入中国的通道遭遇了第一次政策性障碍。人民币的升值预期在遏制与反遏制中较量。
面对因股权分置改革带来的巨大变化，应该说我们有很多方面并未充分准备。如何珍惜这样的机会把握这样的机会，又不要滥用了这样的机会？一定要在我们欢呼雀跃之后，必须冷静面对严峻的现实。
企业应对的动向
这突如其来的变化，企业们是否准备好了应对策略呢？我们可以从以下几个方面看到一些动向。
首先，利用上市公司资产价值的难得高估机会，大规模进行资产收购；发行新股，吸收合并,通过关联交易注入资产，扩大股本规模，资产规模的交易行为非常频繁，这是十分正常的现象。
其次，一大批未上市企业纷纷打出上市的旗号。在海内外私募基金的追逐下，迅速完成股份制的改制，变更为股份有限公司准备涌向沪深主板市场和深圳中小板市场。
第三，准备了近十年的《创业板市场发行上市管理办法》征求意见稿在圈内不胫而走，吸引着各方人士关注的眼球。
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