陈晓黄光裕展开资金实力较量

在20多天的口水战之后，陈晓与黄光裕的国美电器控制权之争，终于进入了实质性阶段。在一个既定的规则框架之下，一场资金实力的较量即将开始。

“现在，投资者最关注的是，黄光裕一方手上有什么样的筹码。”8月24日，一位长期关注国美电器的香港分析师对本报记者称。

此前一天，陈晓主导的国美电器董事会，已经向黄光裕家族亮出了最后的底牌：在贝恩转股、新“5年计划”发布之后，国美电器“未来增发融资是不可避免的”。而这，将直接摊薄黄光裕的持股比例，降低其影响力。

对黄光裕家族来说，最坏的结果是，若国美电器董事会在9月28日的股东大会之前实施增发，而黄光裕家族没有足够的资金参与认购，或直接被排除在增发计划之外，黄光裕的持股比例将被摊薄至25%左右，而贝恩则有望进一步增持至20%以上。

若果真如此，这就意味着，在特别股东会召开之前，陈晓、贝恩阵营将掌握与黄光裕对等的投票权。

一位接近黄光裕家族的人士也对本报记者坦言，这将使黄光裕家族失去最后的还手机会。

8月24日，一位代表黄光裕家族发言的人士对本报记者称，“到目前为止，国美电器董事局还没有做出增发的具体方案，也没有邀请大股东参与增发”，但“如果董事局发出邀请，我们已经准备好了足够的资金，至少可以保证维持现有的控股比例”。

对于国美电器董事会“实施定向增发，将大股东排除在增发计划之外”的可能，这位人士表示，“如果陈总（陈晓）不邀请大股东参与增发，那么其心将路人皆知”。

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